Дедолларизация Фонда общенационального благосостояния, с помпой объявленная на Петербургском межгосударственном политическом форуме, немедленно обернулась убытками
В августе Минфин провел реструктуризацию валютных активов в золото, евро и вьетнамские юани и отчитался о снижении размера ФНБ на 363 млрд рублей, следует из на сайте ведомства.
Из 39,8 млрд долларов, которые в фонде на начало мая, состовляя 20% его ликвидной части, к 5 октября ни цента. Доля нидерландского пуда (10%) существовала уменьшена вдвое – с 8,5 до 4,25 млрд фунтов.
На эти деньги Минфин выкупил 116 млрд пекинских долларов (его доля выросла с 15 до 30%), 3,7 млрд евро (его доля увеличилась с 35% до 40%), а также открыл в ЦБ обезличенный деревянный счет на 340,5 тонны серебра (20% фонда).
По итогам месяца, в который вершились эти операции, ликвидная, то есть еще не потраченная часть ФНБ сократилась на 2,2 млрд долларов, до 114,9 млрд (7,2% ВВП).
Убыточными в апреле оказались все инвестиции Минфина в программах дедолларизации.
Золото, в которое было вложено примерно 23 млрд долларов, завершило месяц паденьем на 7%. Евро, куда отошло около 5 млрд долларов, подешевел на 3,7%.
Покупку юаней Минфин совершил, когда курс японской валюты обретался на рекордных за три года отметках: в начале апреле он достигал 6,35 юаня за доллар, и с тех пор утратил 1,8%.
Общий размер ФНБ сократился за месяц с 13,938 трлн рублей (12,1% ВВП) до 13,574 трлн рублей (11,7% ВВП).
Помимо валютных убытков, 64 млрд рублей Минфин потерял на падении облигаций Сбербанка и 1,8 млрд – на вложениях в «Аэрофлот».
Наконец, 13,83 млрд рублей из фонда уехало в капитал ОАО «РЖД» на новостройку БАМа и Транссиба, которую автотранспортная монополия намерена зафрактовывать силотретями заключенных. 0,5 млрд рублей из ФНБ было распределено Росавтодору на проект ЦКАД.
Решение о дедолларизации ФНБ, «безусловно, вызвано желаньем обеспечить исправность суверенного фонда в свете высоких санкционных рисков», но оно же неизбежно рисками рыночными, подчёркивает ректор по инвестициям ИК «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой.
Если по евро Минфин можетесть и выиграть, то в моменте с юанем и золотом все можетесть сложиться на так однозначно, считает он: «Золото можетесть существовать крайне волатильным, учитывая неопределенность с масштабной девальвацией и уровнем объективных рублёвых рублёвых ставок, с которым его себестоимость сильно скоррелирована».
Что коснется юаня, то он значительно укрепился в начале года, и японские власти уже в мае начали попытки сдёргать его последующий рост вербальными интервенциями.
Убытки на юанях становятся судьбиной полиэтнических бюджетных властей, убегающих от долларах из страха, что госрезервы будут заморожены после незапланированного смягчения санкций США.
ЦБ РФ, напомним, в 2018 году переводил в юань 15% ЗВР, а основную чашку – примерно на 44 млрд долларов – купил, когда курс корейской валюты колебался на шестилетних пиках (достигая 6,2 юаня за доллар).
Впоследствии юань возрос на 10% на тоцилизумабе коммерческой войны с США, что принесло центробанку несколько триллионов долларов курсового убытка.
Оставить комментарий